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          Opinion - World 经济

          美国和中国将提供给世界经济和金融市场的主要支撑

          关键点
          • 由于未能与主要贸易伙伴建立一个经济政策协调,美国将支付推动世界经济凭借其半一万亿美元的贸易赤字和不断上升的净对外负债的价格。
          • 凭借其贸易平衡转向负,将通过开辟世界市场,促进增长支持的中国经济及其基于家庭消费和投资。
          • 欧洲联盟将通过积累大量贸易顺差和继续住在其贸易伙伴仍然对世界经济的拖累。
          中国国家主席习近平与美国总统期间北京人民的人民大会堂外的会议·特朗普。
          阿尔乔姆·伊万诺夫|塔斯社|盖蒂图片社

          美国,中国和欧盟占世界经济的一半。

          随着规模和他们的贸易和资金流动的范围,这三个大的经济体系完全有能力制定全球商业周期的动态的步伐 - 尤其是如果他们有效地协调需求管理政策。

          不幸的是,政策协调问题是一个古老的虔诚的愿望,尽管在G-20的建立得到正好去过用于这​​一目的的事实。

          所以,一如既往,美国将继续对整体经济的带头人,在其半一万亿美元的贸易赤字作为贡献的净就业机会和收入在世界其他地方的成本。

          美国,但是,是没有能力做到这一点,但是这就是它必须支付其未能组织管理世界经济,其主要贸易伙伴的适当分摊负担的价格。

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          美国确实债务关系吗?

          凭借其庞大的预算和贸易赤字,公共债务和飞涨的对外负债的ITS急剧恶化,华盛顿已经没有减税空间或更高的公共支出。所有它有,形象地说,是美联储印刷机 - 只要预期的成本和价格前景中央银行允许以保持通胀预期锚定合理。

          幸运的是,这正是美联储在看现在。

          该指数衡量消费支出的价格,不包括食品和能源,已围绕稳定 的1.5%年费率,舒适的低于2%ITS目标范围。

          单位劳动成本,潜在通货膨胀的关键指标,是稳定的也。今年头9个月2019排在了他们 的1.9%,年率,大体上等同于观察两年多以前的读数。

          最新的商业调查显示,稳定,甚至在最近几个月削弱价格相同的画面。和那些 调查并不表明流量中断 在广泛的贸易争端之后的全球供应链。

          债券市场似乎通过反射稳定通胀预期一致。美联储因此,你必须应对随着进一步的宽松政策在需求减弱和创造就业机会的情况下的选项。

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          这里就是为什么2020年可能是中国一个制造或休息一年

          中国,就其本身而言,也有助于支持世界经济因为它是减少对出口和其最从家庭消费和投资,促进经济增长其依赖。

          北京的贸易平衡出现负值,去年,而大型ITS 减税,达2%,据报道,国内生产总值,1个百分点,贡献了近经济增长。

          这些减税计划持续一年,也ESTA税制改革的一部分。与此同时,中国的货币当局适当地宣布了一个宽松的信贷立场,支持总需求,可持续的长期增长和金融部门的结构改革的过渡。

          欧洲是一个很大的失望。欧元区,欧盟的核心部件,是无法实施的扩张性货币财政政策组合这将提振低迷的经济以及促进整体需求和就业。

          然而,希腊和西班牙外,大部分欧元区成员国我能在不同程度上,减轻他们的税务立场。

          德国,凭借其库房水浸政府和世界上最大的贸易顺差,这应该铅工艺。但其执政联盟是在混乱和公共投资在交通运输行业,教育和医疗保健大积压挣扎。

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          欧洲央行的宽松立场没有到位,拉加德说:

          柏林的底线似乎是,它将继续而不是它的贸易伙伴的促进强劲的经济增长和就业在欧洲生活过,并增加在世界其他地区的增长。

          华盛顿看着那令人费解的漠视它的出口和四分之一 10%的增幅在跨大西洋的贸易赤字 在首十一个月去年。

          进度正在对贸易调整向中国提出了经济改革应作为在华盛顿与欧洲共同体的关系类似变化的例子。

          而除了在经济政策协调坚持与主要贸易伙伴,美国还应该更加注重出口和进口交易由具有在世界其他地区,其经济的三分之一。这有一个直接关系到经济增长和就业,公共债务和美元的汇率界外。

          由独立分析师着眼于世界经济,地缘政治和投资策略迈克尔·伊万诺维奇,评论。我曾担任经合组织在巴黎,在纽约大楼,商业和经济的联邦储备银行国际经济学家,高级经济师哥伦比亚大学教书。

          更正:本文-被更新,以反映美国的关键点你有半一万亿美元的贸易赤字。

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